Delphi no se salta un if así por las buenas
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Bien tienes desactivada "complete evaluation" en las opciones del compilador, y entonces si la primera condición de un if es falsa y están unidos con operador "and" entonces no sigue evaluándolas. Yo tambien la tengo desactivada.
Tambien puede ocurrir que por optimizaciones del debugger de delphi, no pueda darte un valor concreto usando F7 y F8.
Ese código debe funcionar en todas las situaciones mientras se llame desde un botón.
Si directamente se hace:
Código Delphi
[-] Application.CreateForm(TForm1, Form1);
No se encontrará y ejecutará el "If not Encontrado then" que debe controlar precisamente ese posible error.
Lo que haya en "realiza el resto" no debe hacer llamadas ni a Form2 ni al Form3. De esa forma, jamás dará errores extraños.