Hola,
Con un "TMemo" no digo que sea imposible, pero, tienes esa funcionalidad en los
componentes SynEdit. Incluso no tienes que usar el editor "profesional" que te ofrecen estos componentes, sino que también cuentan con un "SynEditMemo" que creo podría venirte de perilla. Estos componentes son gratuitos, de código abierto y ofrecen características estupendas, entre ellas, la que dices que te hace falta.
De todos modos... no dejes tampoco de investigar sobre lo que quieres hacer en un "TMemo", ya he dicho que imposible no debe ser...