Hola,
Las propiedades "AlphaBlend" y "AlphaBlendValue" no tendrán efecto sino es a partir de Windows XP (tal vez Windows 2000) si no recuerdo mal. Tal vez te interesaría utilizar la función "AnimateWindow" que parece estar disponible a partir de Windows 98.
Según las pruebas que he hecho un buen lugar para llamar a la función "AnimateWindow" es el evento "OnShow" del formulario que queramos mostrar:
Código Delphi
[-]
procedure TForm2.FormShow(Sender: TObject);
begin
AnimateWindow(Self.Handle, 400, AW_ACTIVATE or AW_BLEND);
end;