los componentes Jedi tienen un componente que se llama TJvWavePlayer,
que tiene la propiedad SourceType donde puedes escoger:
File
Ram
Resource
quizas te pueda servir
y si quieres añadir mas opciones tambien puedes echar un vistazo a estos componentes, aunque son de pago:
http://www.swiftsoft.de/mmwave.html
y
http://www.swiftsoft.de/mmeffekt.html
otros componentes gratuitos que les puedes echar un vistazo, tienen buena pinta
http://www.delphiarea.com/?dl_id=28
y otros más gratis y buenos
http://symmetrica.net/newac/
estos los he probado y tienen un ejemplo que se llama MP3Player que me reproduce los mp3 al instante de cargarlos sin demora,
creo que tira de DirectX para ello.
te pego el programa reciencompilado para que lo veas:
http://rapidshare.com/files/33383334...layer.rar.html