Hola
Lo puedes hacer en el evento OnClick del TDBLookupComboBox suponiendo que el campo que contiene el nombre del archivo con el texto a mostrar se llame NombreArchivo
Código:
procedure TForm1.DBLookupComboBox1Click(Sender: TObject);
begin
Memo1.Lines.LoadFromFile (Tabla1NombreArchivo.AsString');
end;
Saludos