Hola,
Pues es verdad. Acabo de probarlo en Windows XP SP3 y Delphi 2007 for Win32, y, efectivamente, se muestran asteriscos y no los "circulitos" a que te refieres. ¿Tendrá que ver con el tema en uso en el sistema operativo? Es extraño... yo juraría que se usan asteriscos... pero, lo cierto es que no puedo negar lo evidente, luego hay algo que se me escapa.
