Hola,
Los componentes "OpenFileDialog" y "OpenPictureDialog" cuentan con la propiedad "Filter", donde puedes especificar qué tipo de archivos podrán "verse", de modo que el usuario pueda elegir entre ellos. El componente "TImage" de Delphi no admite todos los formatos de imagen.
Creo que se queda en BMP y JPEG. Por supuesto, existen componentes de terceros, algunos que "se acoplan" al componente "TImage", de modo que este admita más formatos.
Si tuviera que recomendar uno de estos componentes de terceros, me quedaría con la
Vampyre Imaging Library, que además proporciona no pocas utilidades para trabajar con imágenes en Delphi, y soporta decenas de formatos diferentes.