Gracias por las respuestas.
Roman ya chequé lo que me comentaste pero realmente los parámetros no son, por que lo que tengo en el ShellExecute lo copié y pegué tal cual en la consola y si jaló perfectamente, me generó el respaldo de pies a cabeza.
Ahora con lo que me comentas del PATH por ahí estuve investigando y según esto para cambiar el PATH debes editar el archivo Autoexec.bat, y según también lo que vi, que este archivo en windows XP se llama Autoexec.nt. Para sacarme de dudas, me puse a buscar los dos archivos, el autoexec.bat que econtré en C:\ se encontraba completamente vacío, entonces encontré también en C:\WINDOWS\System32 el autoexec.nt y contenía esto :
Código SQL
[-]
@echo off
REM AUTOEXEC.BAT no se utiliza para inicializar el entorno de MS-DOS.
REM AUTOEXEC.NT se usa para inicializar el entorno de MS-DOS a no ser
REM que se especifique un archivo de inicio diferente en el archivo de
REM informaci¢n de programa (PIF) de la aplicaci¢n.
REM Instalar las extensiones de CD-ROM
lh %SystemRoot%\system32\mscdexnt.exe
REM Instalar el redirector de red (cargar antes que dosx.exe)
lh %SystemRoot%\system32\redir
REM Instalar la compatibilidad con DPMI
lh %SystemRoot%\system32\dosx
REM La siguiente l¡nea habilita Sound Blaster 2.0 para su compatibilidad en NTVDM.
REM El comando para configurar el entorno BLASTER es como sigue a continuaci¢n:
REM SET BLASTER=A220 I5 D1 P330
REM donde:
REM A especifica el puerto de E/S de la base de sound blaster
REM I especifica la l¡nea de petici¢n de interrupciones
REM D especifica el canal DMA de 8-bits
REM P especifica el puerto de E/S de la base MPU-401
REM T especifica el tipo de tarjeta Sound Blaster
REM 1 - Sound Blaster 1.5
REM 2 - Sound Blaster Pro I
REM 3 - Sound Blaster 2.0
REM 4 - Sound Blaster Pro II
REM 6 - SOund Blaster 16/AWE 32/32/64
REM
REM El valor predeterminado es A220 I5 D1 T3 y P330. Si no se especifica algunos
REM de los modificadores, se usar el valor predeterminado. (NOTA: puesto que todos
REM puertos est n virtualizados, la informaci¢n proporcionada aqu¡ no tiene que
REM coincidir con la configuraci¢n de hardware real.) NTVDM es compatible s¢lo con Sound Blaster 2.0.
REM El modificador T se debe establecer a 3, si se especifica.
SET BLASTER=A220 I5 D1 P330 T3
REM Para deshabilitar la compatibilidad de sound blaster 2.0 en NTVDM, especifique una direcci¢n de
REM puerto E/S de base SB. Por ejemplo:
REM SET BLASTER=A0
Y según lo que encontré por ahí, este archivo debería verse mas o menos así :
Código SQL
[-]
SET COMSPEC=C:\WINDOWS\COMMAND.COM
SET windir=C:\WINDOWS
SET winbootdir=C:\WINDOWS
SET PATH=C:\WINDOWS;C:\WINDOWS\COMMAND;
SET TEMP=C:\WINDOWS\TEMP
Entonces para cambiar el PATH, me posicioné en la consola he hice :
C:\>set Path=C:\Archivos de programa\Borland\Delphi7\Bin;C:\Archivos de programa\Borland\Delphi\Projects\Bpl\;C:\WINDOWS\system32;C:\WINDOWS;C:\WINDOWS\System32\Wbem;C:\Arc hivos de programa\MySQL\MySQL Server 5.0\bin
Donde la última dirección es donde se encuentra el mysqldump,pero cuando cierro y abro la consola, consulto el path pero sigue como si no le hubiera cambiado nada 
que puede ser??? o como le hago para editar el path?? Gracias XD