A mi me funciona correctamente el planteamiento que has hecho.
Lo que no sé exactamente para qué quieres tu procedimiento y por qué usas el evento OnMouseMove ? Yo utilizo OnMouseEnter y OnMouseLeave, que sólo ejecutarán tu código una vez. Con OnMouseMove, entiendo que con cada movimiento del ratón encima de tus label's se ejecutaría tu procedimiento.
Lo que también te tienes que asegurar es que en ambos label's has puesto correctamente la llamada a tu procedimiento en los respectivos eventos OnMouse... y que el nombre (propiedad 'name') que le has asignado a tus label's, ciertamente es 'Label1' y 'Label2'.
Saludos