Ummm... hace ya mucho que no empleo el TMediaPlayer... y el reproductor que hice fue a parar al olvido.
¿Por casualidad antes de dar la orden Play, le das Open?
Porque para ejecutarlo correctamente debes primero abrirlo y luego ejecutar.
Es decir:
Código Delphi
[-]MediaPlayer1.Open;
MediaPlayer1.Play;
Recuerdo una vez que ese error me apareció aun cuando tenía hecho como en el código anterior. El error se debía a que no le de daba suficientemente para abrirlo. Lo solucioné poniendo un sleep en el medio.
Recuerda que primero debes "leer" el archivo (para ello es el open) y luego disfrutar del sonido.
Saludos,