Creo que he dado con la respuesta.
He estado haciendo algunas pruebas (porque he sentido curiosidad) y "nada funcionaba". Es decir... en el Memo1 no aparece el texto sino unos carácteres
raros.
Así que (y gracias a Notepad++) creo que el problema está en la codificación del fichero de texto (UCS2 Little Indian).
Saludos!