¿Tienes instalado Windows Media Player 10 en tu computador?. ¿Usas Windows XP? Te lo pregunto porque tal vez sea algo con respecto a la versión que tienes instalada en tu computador. Prueba descargar la versión 10 del Windows Media Player y reinstalarla en tu computador, la puedes conseguir en
esta dirección.
No sabria como ayudarte de otra manera en ese caso ya que no he trabajado a fondo con ese control ActiveX, te recomiendo que leas la ayuda SDK en el sitio MSDN que te mencione, tal vez encuentres algo ahi.