Ahora mismo se utiliza bastante AES, y creo que por ahí andaba una librería para utilizarlo en delphi. También puedes mirar algo sobre encriptacion de curva elíptica, que también esta muy de moda.
Si no te esta persiguiendo la CIA

, también puedes usar métodos mas sencillos. Aquí te dejo un poco de código que cree de hace algún tiempo, utiliza el algoritmo RC4 y solo utiliza funciones de la API de windows.
Código Delphi
[-]
type
HCRYPTPROV = ULONG;
PHCRYPTPROV = ^HCRYPTPROV;
HCRYPTKEY = ULONG;
PHCRYPTKEY = ^HCRYPTKEY;
HCRYPTHASH = ULONG;
PHCRYPTHASH = ^HCRYPTHASH;
LPAWSTR = PAnsiChar;
ALG_ID = ULONG;
const
CRYPT_NEWKEYSET = $00000008;
PROV_RSA_FULL = 1;
ALG_TYPE_ANY = 0;
ALG_CLASS_HASH = (4 shl 13);
ALG_SID_MD5 = 3;
CALG_MD5 = (ALG_CLASS_HASH or ALG_TYPE_ANY or ALG_SID_MD5);
HP_HASHVAL = $0002;
ALG_CLASS_DATA_ENCRYPT = (3 shl 13);
ALG_TYPE_STREAM = (4 shl 9);
ALG_SID_RC4 = 1;
CALG_RC4 = (ALG_CLASS_DATA_ENCRYPT or ALG_TYPE_STREAM or ALG_SID_RC4);
function CryptAcquireContext(phProv :PHCRYPTPROV;
pszContainer :LPAWSTR;
pszProvider :LPAWSTR;
dwProvType :DWORD;
dwFlags :DWORD) :BOOL; stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptAcquireContextA';
function CryptCreateHash (hProv :HCRYPTPROV;
Algid :ALG_ID;
hKey :HCRYPTKEY;
dwFlags :DWORD;
phHash :PHCRYPTHASH) :BOOL;stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptCreateHash';
function CryptHashData (hHash :HCRYPTHASH;
const pbData :PBYTE;
dwDataLen :DWORD;
dwFlags :DWORD) :BOOL;stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptHashData';
function CryptEncrypt (hKey :HCRYPTKEY;
hHash :HCRYPTHASH;
Final :BOOL;
dwFlags :DWORD;
pbData :PBYTE;
pdwDataLen :PDWORD;
dwBufLen :DWORD) :BOOL;stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptEncrypt';
function CryptDecrypt (hKey :HCRYPTKEY;
hHash :HCRYPTHASH;
Final :BOOL;
dwFlags :DWORD;
pbData :PBYTE;
pdwDataLen :PDWORD) :BOOL;stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptDecrypt';
function CryptDeriveKey (hProv :HCRYPTPROV;
Algid :ALG_ID;
hBaseData :HCRYPTHASH;
dwFlags :DWORD;
phKey :PHCRYPTKEY) :BOOL;stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptDeriveKey';
function CryptDestroyHash (hHash:HCRYPTHASH) :BOOL;stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptDestroyHash';
function CryptReleaseContext(hProv:HCRYPTPROV; dwFlags:DWORD):BOOL;stdcall;
external ADVAPI32 name 'CryptReleaseContext';
function Cifrar(Texto, Password: string): string;
var
hProv: HCRYPTPROV;
hHash: HCRYPTHASH;
hKey: HCRYPTKEY;
Success: BOOL;
Buffer: array[0..1024] of Char;
DataLen: DWORD;
i: Integer;
begin
Result:= '';
Success:= CryptAcquireContext(@hProv, nil, nil, PROV_RSA_FULL, 0);
if (not Success) then
if GetLastError() = DWORD(NTE_BAD_KEYSET) then
Success:= CryptAcquireContext(@hProv, nil, nil, PROV_RSA_FULL, CRYPT_NEWKEYSET);
if Success then
begin
if CryptCreateHash(hProv, CALG_MD5, 0, 0, @hHash) then
begin
if CryptHashData(hHash, PByte(PChar(Password)), Length(Password), 0) then
if CryptDeriveKey(hProv, CALG_RC4, hHash, $00800000, @hKey) then
begin
FillChar(Buffer,Sizeof(Buffer),0);
StrLCopy(@Buffer,PChar(Texto),Sizeof(Buffer) - 1);
DataLen:= StrLen(@Buffer);
if CryptEncrypt(hKey, 0, TRUE, 0, PByte(@Buffer), @DataLen, Sizeof(Buffer)) then
begin
for i:= 0 to DataLen - 1 do
Result:= Result + IntToHex(Byte(Buffer[i]),2);
end;
end;
CryptDestroyHash(hHash);
end;
CryptReleaseContext(hProv,0);
end;
end;
function Descifrar(Texto, Password: string): string;
var
hProv: HCRYPTPROV;
hHash: HCRYPTHASH;
hKey: HCRYPTKEY;
Success: BOOL;
Buffer: array[0..1024] of Char;
DataLen: DWORD;
i,j: Integer;
begin
Result:= '';
if Length(Texto) = 0 then
Exit;
if Odd(Length(Texto)) then
Exit;
if (Length(Texto) shr 2) > (Sizeof(Buffer) - 1) then
Exit;
i:= 0;
FillChar(Buffer,Sizeof(Buffer),0);
while Length(Texto) > 0 do
begin
if TryStrToInt('$'+copy(Texto,1,2),j) then
begin
Buffer[i]:= Char(j);
Delete(Texto,1,2);
inc(i);
end else Exit;
end;
Success:= CryptAcquireContext(@hProv, nil, nil, PROV_RSA_FULL, 0);
if (not Success) then
if GetLastError() = DWORD(NTE_BAD_KEYSET) then
Success:= CryptAcquireContext(@hProv, nil, nil, PROV_RSA_FULL, CRYPT_NEWKEYSET);
if Success then
begin
if CryptCreateHash(hProv, CALG_MD5, 0, 0, @hHash) then
begin
if CryptHashData(hHash, PByte(PChar(Password)), Length(Password), 0) then
if CryptDeriveKey(hProv, CALG_RC4, hHash, $00800000, @hKey) then
begin
DataLen:= i;
if CryptDecrypt(hKey, 0, TRUE, 0, PByte(@Buffer), @DataLen) then
begin
Result:= Copy(String(PChar(@Buffer)),1,DataLen);
end;
end;
CryptDestroyHash(hHash);
end;
CryptReleaseContext(hProv,0);
end;
end;