Perdonar por mi ignorancia...
Despues de buscar un poco, dí con un manual de SQL Server y encontré las funciones aritméticas.
Este es el equivalente en SQL Server:
Código SQL
[-]
SELECT TOP 1 * FROM Pref
ORDER BY SQRT(POWER(lfLongitude - -92.89833, 2) + POWER(lfLatitude - 18.02, 2))
POWER para elevar a cierta potencia --- POWER(Que_elevar, Que_Potencia)
SQRT para extraer la raíz cuadrada --- SQRT(Numero)