Asi de rápido:
Puppy Linux
Damn Small Linux
Vector
Zenwalk
Xubuntu
Deli
Slax
Feather
Mulinux
Austrumi
Yo ya jugué con todas, la que mas me gustó fue DamnSmll y Xubuntú, sin embargo todas funcionan sin ningún problema, es más algunas se pueden instalar en una memoría usb de 512Mb.
MS Sacó una supuesta versión para equipos viejos: Windows Legacy que no es más que un XP a dieta y que de todos modos se come cuanto recurso encuentre en las pcs viejitas, y para colmo hay que comprar licencia, es más creo que solo viene en algunas versiones de Windows como bonus.
Todas las distros que te recomiendo las puedes bajar en unos minutos y probar rápidamente, son sencillas y algunas sorprendentes.