Lo dice claramente:
Cita:
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Cannot run project unless a host application is defined.
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Es decir, que has de pasarle el parámetro apropiado para definir el programa hospedero. Ahora bien, ¿cuál es ese parámetro? Pues depende del programa que estés compilando. Supongo que en la documentación (interna o externa) del mismo vendrá indicado.
¿Qué programa estás compilando?