Hola gonza.
Si tenés un DataSet con localidades y querés ingresar una nueva localidad el DBLookupComboBox no es el componente a elegir.
Ahora, si utilizás el DBLookupComboBox para ingresar en un DataSet las localidades que existen en otro DataSet, me parece correcto.
Espero haber entendido tu pregunta.
Saludos.
