[aguml]

Esto está probado y hace lo que quieres aunque yo en este caso usaria mejor fscanf y me quitaba de lios de leer caracter a caracter pero bueno:

Código PHP:

#include <stdio.h>
#include <stdlib.h>

int main(int argc, char* argv[])
{
   int cantidad, x, indice;
   char caracter;
   char palabra[50];
   FILE *archivo;

   printf("\n\t\t Indique el numero de palabras a usar: ");
   scanf("%d",&cantidad);

   archivo= fopen("prueba.txt","r");

   if (archivo== NULL){
      printf("\nEl archivo no se encuentra.\n");}
   else{
      for(x = 0; x < cantidad; x++)
      {
         indice=0;
         while (!feof(archivo)){

            do{
               caracter = fgetc(archivo);
            }while(caracter == '\n');

            if (caracter != ';'){
               palabra[indice] = caracter;
               indice++;
            }else{
               palabra[indice] = '\0';
               printf("\n %s",palabra);
               break;
            }
         }
      }
   }
   printf("\n\n");
   system("PAUSE");;

   return 0;
}
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