Cita:
Empezado por compuin
Que debo modificar para hacerlo mas pequeno y que me deje espacio entre los bordes superiores e inferiores del TImage sin perder la circunferencia, es decir, reducir el diametro del circulo ?

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La imagen que has colocado no se ve.
Si necesitas un margen en el círculo, sólo debes sumarselo a las 2 primeras Coordenadas (x1, y1) y restárselo a las 2 segundas (x2, y2).