Por que

[[gluglu]]

Se procesa antes el evento OnKeyDown del Form que el del TEdit. Correcto.

Pero creo estar casi seguro que no causa ningún efecto poner Key := 0 en el evento del Form, sino que lo tienes que poner en el evento del TEdit para que si que cause efecto el Key := 0.

El evento OnKeyDown del Form sirve para 'detectar' pulsaciones del teclado en el Form antes que en los Controles individuales.