Como puedo arrastrar una imagen y soltarla dentro de otra

[roman]

Estás moviendo la imagen 1, que a juzgar por la declaración de la clase del formulario, parece que se colocó antes que la otra y por eso queda debajo. Tampoco veo el BringToFront.

Por otro lado te puedes ahorrar el BeginDrag poniendo la propiedad DragMode de Image1 en dmAutomatic.

// Saludos